외환 시장의 이자율 위험

금리가 외환 거래에 미치는 영향.

이자율은 모든 것에 영향을 미칩니다. 특히 FX.

Forex 환율은 항상 움직이고 있습니다. 상인이 새롭 때, 때때로 움직임은 신비하고 무작위로 보인다. 많은 것들이 국가 간 환율 변동에 영향을 미칩니다. 항상 일정한 기본 요소 인 한 가지는 통화의 이자율입니다. 일반적으로 돈에 대한 관심을 얻으려면 어디에서나 우수 사례로 간주됩니다. 사람들은 머니 마켓 펀드와 채권, 그리고 돈 사용에 대한 대가로 유료이자를 제공하는 모든 종류의 투자 수단에 투자합니다.

외환 거래 계좌에 대한 액세스의 엄청난 이점은이자를 지불하는 외화로 돈을 투자 할 수 있다는 것입니다. 이자율 차액은 낮은 이자율로 판매 할 수있는 국가를 찾으면 효과가 있습니다. 이와 같은 설정을 캐리 거래라고합니다. 캐리 트레이딩은 높은 금리의 통화가있는 통화 쌍과 저금리의 통화가있는 통화 쌍을 선택하고 더 많은이자를 지불하는 통화에 대해 보유합니다. 일일 롤오버를 사용하면 두 나라의 이자율 차이로 매일 지급 받게됩니다. 일부 레버리지를 사용한 경우, 거래를하기 위해 필요한 자본 대비 매우 좋은 수익을 올릴 수 있습니다.

문제는 금리가 통화에 어떻게 영향을 미치는가하는 것입니다.

쉬운 대답은 글로벌 투자자들이 돈을 국가로 쏟아 부어 수익을 얻을 수 있다는 것입니다. 금리가 오르면 그 나라의 통화에 대한이자가 올라갑니다.

국가가 장기간에 걸쳐 금리를 인상하면 다른 통화에 대한 폭 넓은 추세가 발생할 수 있습니다. 파티가 곧 끝날 것이라는 징후가있을 때까지 머니는 계속해서이 통화로 쌓여 간다.

이 거래 방식에 대한 단점은 위험에 매우 민감하다는 것입니다.

전 세계적으로 경제에 영향을 미칠 수있는 어떤 것도 핵심과의 금리 거래를 흔들 수 있습니다. 이러한 유형의 흔들림은 자주 발생하지는 않지만 그렇게되면 흔들림이없는 사람을위한 재난으로 이어집니다. 2008 년 금융 위기 때 세계 경제가 매우 불확실 해짐에 따라 고금리 통화 쌍이 하루에 1000ppip 이상 이동하는 경우가있었습니다. 회복의 어떤 단계가 흔들린 것처럼 보였던 몇 달 후, 비슷한 작은 플립 아웃이 일어날 것입니다.

때로는 높은 이자율이지만 통화가 떨어지는 국가가 있습니다. 이러한 불균형은 대개 그들이 지불하는이자 금액이 요구되는 위험에 해당하지 않는다는 것을 나타냅니다. 그것이 나타낼 수있는 다른 것은 금리가 곧 낮아질 것이라는 징조가 있다는 것입니다.

그러나 나는 금리가 아주 자주 움직이지 않는다고 생각 했습니까?

요금이 많이 움직이지 않는다는 것은 사실이지만, 요금 변화의 방향과 경사에 대한 기대는 주별로 바뀝니다. 변화하는 금리 기대를 지켜 보는 가장 인기있는 시장 중 하나는 US 2-Yr Treasury와 같은 2-Year Government Debt입니다.

외환 거래자로서 전체 그림을 보는 것이 좋습니다. 그 나라는 경제적으로 어떻게하고 있습니까? 왜 그들은 금리를 올리거나 내리고 있습니까?

말할 것도없이, 당신은 고금리 통화를 짝 지어주는 나라에 대해 알아야합니다. 이것은 모두 관계의 게임입니다. 때로는 쌍을 이루는 통화 중 하나가 이동을 유발하는 경우도 있고 때로는 두 가지 통화가있는 경우도 있으므로 전체 사진을 고려하는 것이 좋습니다.

통화를 이동시키는 요소는 항상 여러 가지가 있지만 관심은 가장 큰 요소 중 하나이며 위험도 뒤에 있습니다. 거래를 할 때이 두 가지 요소를 이해할 수 있다면 과장하지 않아도됩니다.

이자율 위험.

'금리 위험'이란 무엇입니까?

이자율 위험은 금리의 절대 수준, 2 가지 금리 간의 스프레드, 수익률 곡선의 모양 또는 기타 금리 관계의 변화로 인해 투자 가치가 변할 수있는 위험입니다. 이러한 변화는 일반적으로 증권에 반비례하며, 다변화 (기간이 다른 채권형 증권에 투자) 또는 위험 회피 (예 : 금리 스왑)를 통해 감소 될 수 있습니다.

금리 하락 '금리 위험'

시장 이자율.

이자율 위험은 고정 금리 유가 증권과 가장 관련이 있으며, 이로 인해 시장 금리의 잠재적 인 상승은 채권 증권의 가치 위험이됩니다. 시장 금리가 상승하면 시장에서 거래되는 이전에 발행 된 채권의 가격이 하락하게됩니다. 왜냐하면 잠재적 인 투자자가 더 높은 금리를 제공하는 새로운 유가 증권을 매입하려는 경향이 있기 때문입니다. 낮은 금리의 유가 증권은 낮은 판매 가격으로 시장 금리가 많이 오른 이후 발행 된 유가 증권과 경쟁 할 수 있습니다.

가격 민감도.

만기가 다른 기존의 채권형 주식의 가치는 시장 금리가 오를 때 여러 단계로 하락합니다. 이를 가격 민감도 라 부르며, 특정 만기 길이의 증권에 대한 가격이 시장 금리 상승에 더 민감하여 보안 가치가 급격히 떨어지는 것을 의미합니다.

예를 들어, 2 개의 고정 수입 증권이 있고, 하나는 1 년 동안, 다른 하나는 10 년으로 가정합니다. 시장 금리가 오르면 1 년 만에 낮은 수익을 올린 후 1 년의 보안 보유자가 빠른 속도로 재투자 할 수 있습니다. 10 년 보안 보유자는 9 년 더 낮은 이자율로 고정 될 것이며, 기꺼이 구매자를 끌어 들이기 위해 단기 증권보다 상대적으로 낮은 보안 가치를 정당화 할 것입니다. 증권의 성숙도가 길수록 가격이 주어진 금리 인상으로 떨어집니다.

만기 위험 프리미엄.

장기간 증권의 가격 민감성이 커지면 해당 증권에 대한 금리 위험이 높아집니다. 투자자가 더 많은 위험을 부담하는 것을 보완하기 위해 장기 증권에 대한 기대 수익률은 일반적으로 단기 증권보다 높습니다. 이 추가 수익률은 성숙도 위험 프리미엄이라고하며, 만기일이 길수록 높아집니다. 채무 불이행 프리미엄과 같은 다른 위험 프리미엄과 함께 만기 리스크 프리미엄은 다양한 신용 및 유동성 조건을 넘어 다양한 만기의 유가 증권에 제공되는 이자율을 결정하는 데 도움이됩니다.

수업 5 : 중앙 은행 및 금리.

5.2 중앙 은행의 역할.

중앙 은행은 금리를 결정합니다.

중앙 은행 (예비 은행이라고도 함)은 기초이자 (심지어 기술적 인) 외환 거래자가 따라야 할 이자율 설정의 중요한 역할을합니다. 중앙 은행은 통화의 재정적 안정 (즉, 전투 인플레이션)을 달성하고 자국의 전반적인 경제 성장을 유지하기를 원합니다. 그들의 주요 책임은 특정 국가 또는 국가 그룹 (유럽 연합의 경우)의 통화 정책을 감독하는 것입니다. 통화 정책은 한 국가에서 순환하는 돈의 양을 효과적으로 통제하고 관리하기 위해 여러 노력을 기울이는 것을 가리킨다. 숙련 된 투자자들은 중앙 은행의 재무 제표 및 금융 데이터를 토대로 금리 인상을 경험할 통화를 적절하게 식별 할 수 있습니다. 그들의 투기에 옳은 투자자들은 각각의 통화가 어떻게 움직여야 하는지를 예측할 수 있으며 결과적으로 적절한 길거나 짧은 지위를 취할 수 있어야합니다.

중앙 은행의 인플레이션 싸움에서의 역할.

중앙 은행은 인플레이션이 경제에 미치는 영향을 줄이기 위해 행동합니다. 인플레이션은 통화의 구매력이 떨어지는 가격 수준의 상승을 의미합니다. 인플레이션은 한 상품의 가격 상승뿐만 아니라 전체 상품 및 서비스 바구니를 차지합니다. 특정 바구니의 가격을 모니터링하는 것은 인덱싱이라고 알려져 있으며 인플레이션 운동을 추적하는 신뢰할 수있는 방법을 제공합니다.

인플레이션과 파급 효과는 무역에 종사하든 그렇지 않든간에 사회 내의 모든 사람들에게 영향을 줄 수 있습니다. 높은 인플레이션이 발생하면 종업원은 이전 시간당 임금이 더 이상 동일한 가치를 반영하지 않으므로 더 많은 돈을 요구할 것입니다. 직원들에게 더 많은 돈을 지불하기 위해 기업들은 직원들의 임금 인상을 관리 할 수 ​​있도록 가격을 인상해야합니다.

인플레이션 및 오일 (사례)

인플레이션 흥미롭게도, 인플레이션은 단지 하나의 결정적인 품목 (식량 또는 에너지)의 가격 상승에 의해 결정될 수 있습니다. 인플레이션을 유발할 수있는 휘발성 상품의 예로 석유가 있습니다. 석유 가격이 상승하면 생산 과정 (예 : 가솔린)의 투입물로 가격을 인상하여 인플레이션 과정을 시작하는 많은 다른 항목이 생길 수 있습니다. 인플레이션은 인민의 부채와 생활 수준을 침식하기 때문에 은행 계좌와 임금이 줄어들면서 가격이 상승하는 것처럼 보이기 때문에 인구에 문제를 제기합니다. 통화의 구매력이 감소하고 통화 가치가 떨어집니다. 따라서 인플레이션과 부식성은 중앙 은행이 취한 조치를 필요로합니다.

인플레이션이 이자율과 투자에 미치는 영향.

인플레이션이 우려된다면 중앙 은행은 인플레 압력을 진정시키기 위해 금리를 인상 할 것이다. 높은 이자율은 기업과 소비자가 투자 지출이나 소비를 위해 은행에서 빌리는데 더 많은 비용이 들기 때문에 인플레이션이 느려질 수 있습니다. 즉, 소비자는 지출을 해방하기 위해 주택 담보를 재 융자하기가 더 어려울 것입니다. 돈을 더 제한적으로 접근하면 경제 활동이 둔화되고 인플레이션 압력도 높아집니다.

높은 이자율은 국내 자산과 해외 자산의 투자자들이 볼 때 화폐 가치를 상승시킬 것입니다. 통화가 다른 통화에 비해 상대적으로 가치가있는 경우 외환 거래자는 추세와 거래하기 위해 그것을 구입하여 그 경제쪽으로 더 많은 돈을 보냅니다.

그러므로 중앙 은행이 파업해야하는 것은 섬세한 균형이다. 그들은 통화를 강화하고 외국인 투자를 촉진하기 위해 더 높은 금리를 원하지만 은행들로부터 돈을 빌려주는 국내 기업과 소비자들에게 높은 이자율이 영향을 미친다는 것을 알아야한다.

다음 페이지에서 우리는 금리와 중앙 은행의 사례와 직장에서 외환 시장에 미치는 영향을 살펴볼 것입니다.

위험 면책 조항 : 온라인 외환 거래는 자본에 대한 높은 위험도를 지니고 있으며 전체 투자를 잃을 수도 있습니다. 당신이 잃을 수있는 돈으로 만 추측하십시오. Forex 거래는 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있으므로 관련 위험을 완전히 이해하고 필요한 경우 독립적 인 자문을 구하십시오.

Forex 상인을 위해 금리가 중요한 이유.

외환 시장을 주도하는 가장 큰 영향력은 8 개 글로벌 중앙 은행 중 어느 곳에서든 금리가 바뀌었기 때문입니다. 이러한 변화는 한 달 내내 만들어진 다른 경제 지표에 대한 간접적 인 반응이며 시장을 즉시 그리고 전폭으로 움직일 수있는 힘을 가지고 있습니다. 놀라움 율이 종종 거래자에게 가장 큰 영향을주기 때문에 이러한 불안정한 움직임을 예측하고 대응하는 방법을 이해하면 응답 속도가 빨라지고 수익 수준이 높아질 수 있습니다. (이 금융 기관에 대한 배경 정보는 주요 중앙 은행에 문의하십시오.)

금리 기본 사항.

물론, 이 전략의 위험은 모든 변동이자 보상을 극적으로 상쇄 할 수있는 통화 변동입니다. 더 높은이자를 가진 통화를 항상 사고 싶은 마음이 있지만 (항상 관심이 낮은 통화로 자금을 조달하는 것) 항상 현명한 결정은 아님을 밝힙니다. forex 시장에 무역이 쉬운 경우에, 이 지식으로 무장 한 누군가를 위해 높게 유리할. (Currency Carry Trades Deliver에서이 유형의 전략에 대해 자세히 알아보십시오.)

그것은 금리가 평균 일 무역업자를 위해 너무 복잡하다는 것을 말하는 것이 아니다; 정기적 인 보도와 마찬가지로 조심스럽게 시청해야한다는 것입니다. (더 많은 것을 배우기 위하여 뉴스 보도에 무역을 읽으십시오.)

요금 계산 방법.

일반적으로 은행은 가장 관련성이 높은 경제 지표를 검토함으로써 은행이 결정할 사항을 강력하게 암시 할 수 있습니다.

(경제 지표 자습서에서 CPI 및 경제 건강의 다른 표지판에 대해 자세히 알아보십시오.)

중앙 은행 환율 예측.

경제 지표 밖에서는 다음과 같은 방법으로 이자율 결정을 예측할 수 있습니다.

주요 공지 사항보기 예측 분석.

예를 들어, 2008 년 7 월 16 일, 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 벤 버냉키 (Ben Bernanke) 위원장은 하원위원회에서 반기별로 통화 정책 증언을했다. 정상 회의에서 버냉키는 미국 달러 가치에 대한 준비된 진술을 읽고위원회 위원들의 질문에 답한다. 이 세션에서 그는 똑같은 행동을했습니다. (벤 버냉키 연준의 책임자 : 배경과 철학에 대해 자세히 알아보십시오.)

버냉키 의장의 성명서와 답변에 따르면 미국 달러가 좋은 모습을 보였으며 경기 침체에 대한 두려움이 다른 모든 시장에 영향을 미치고 있음에도 불구하고 정부는 달러를 안정화하기로 결정했다.

10am 세션은 상인들에게 널리 퍼져 나갔고, 긍정적 이었기 때문에 연준이 금리를 인상 할 것으로 예상되어 다음 금리 결정에 대비하여 단기간 랠리를 가져왔다.

EUR / USD는 1 시간 동안 44 포인트 하락하여 (미국 달러에 좋은), 발표에 대한 조치를 취한 거래자에게는 440 달러의 이익이 발생했습니다.

거래자는이 예측 중 4 ~ 5 개 (수치에 매우 근접해야 함)를 취하여보다 정확한 예측을 얻기 위해 평균을 취해야합니다.

깜짝 속도가 발생할 때해야 할 일.

이런 일이 발생하면 시장이 어느 방향으로 나아갈지를 알아야합니다. 금리 인상이있는 경우 통화 가치가 높아집니다. 즉, 거래자가 금리를 인상 할 것입니다. 컷이 있다면, 거래자는 아마도 그것을 팔고 더 높은 금리로 통화를 사게 될 것입니다. 일단 이것을 결정하면 :

빨리 움직여! 모든 상인은 군중 앞에서 매매 또는 매도하기를 원하기 때문에 시장이 번개 속으로 움직이는 경향이 있습니다. 그러면 정확하게 수행하면 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 휘발성 경향의 역전 현상에 유의하십시오. 상인의 인식은 데이터의 첫 번째 릴리스에서 시장을 지배하는 경향이 있지만 논리가 나타나고 추세는 계속 진행될 것입니다.

다음 예제는 위의 세 단계를 보여줍니다.

2008 년 7 월 뉴질랜드 은행은 8.25 %의 이자율을 보였으며 이는 중앙 은행 중 가장 높은 수준입니다. NZD가 더 높은 수익률로 인해 구매할 수있는 상인 이었기 때문에이 비율은 지난 4 개월 동안 안정적이었습니다.

7 월에는 모든 예측에 대해 이사회가 매월 회의에서 금리를 8 %로 인하했습니다. 4 분의 1의 비율 하락이 작은 것처럼 보이지만, 외환 거래자들은 그것을 은행의 인플레이션에 대한 두려움의 신호로 받아 들였고, 즉시 다른 사람들이 더 낮은 이자율을 가졌다 고하더라도 즉시 통화를 인출하거나 통화를 팔고 다른 사람을 샀습니다.

NZD / USD는 .7497에서 .7414로, 5-10 분 동안 총 83 포인트 (pips)가 떨어졌습니다. 통화 쌍 중 단 하나를 많이 팔았던 사람들은 분당 833 달러의 순이익을 얻었다.

NZD / USD가 타락하자마자, 현재의 추세를 따라 되돌아 가기까지 오래 걸리지 않았습니다. 그것이 자유 낙하를 계속하지 않은 이유는 비록 요금 인하가 있었다고해도, NZD는 다른 대부분의 통화보다 높은 이자율 (8 %)을 가지고있었습니다. (상품 가격 및 통화 변동으로 상품이 뉴질랜드 달러에 미치는 영향에 대해 알아보십시오.)

부수적으로, 은행이 미래 금리 결정을 어떻게 보는지에 대한 이해를 얻기 위해 실제 중앙 은행의 보도 자료 (놀람 율 변화가 있었는지 여부를 결정한 후)를 읽는 것이 수입이다. 이 릴리스의 데이터는 단기 영향이 발생한 후 종종 통화로 새로운 추세를 유도합니다.