옵션 거래 로테이션

Faber의 Sector Rotation Trading Strategy.
목차.
Faber의 Sector Rotation Trading Strategy.
섹터 회전 기반 거래 전략은 위험 조정 수익률을 개선하고 투자 프로세스를 자동화 할 수 있기 때문에 인기가 있습니다. 섹터 순환 전략의 중심에있는 모멘텀 투자는 특정 기간 동안 가장 강력한 성과를 보이는 섹터에 투자하고자합니다. 모멘텀 투자는 상대적 강도 투자의 또 다른 형태입니다. 이 기사에서는 전략을 설명하고 투자자에게 StockCharts의 도구를 사용하여이 전략을 구현하는 방법을 보여줍니다.
Faber and O & Shaunessey.
운동량 투자 및 상대 강도 투자의 개념을 뒷받침하는 많은 논문이 있습니다. James O & Shaunessey는 월스트리트에서 What Works Works라는 저서에서 지난 50 년간 최고의 실적을내는 전략에 대해 자세히 설명합니다. 이제 제 4 판에서, O & # 039 Shaunessey는 상대 강도 전략이 성능 목록의 상단에 일관되게 있음을 확인했습니다. 투자자들은 가장 강력한 주식을 구입하고 가장 약한 것을 피하여 보상을받습니다. 강함은 강해지고 약점은 약 해지는 경향이 있습니다. 월 스트리트가 승자를 사랑하고 패자를 싫어하기 때문에 이는 의미가 있습니다.
Cambria Investment Management의 Mebane Faber는 투자 상대 강도 전략이라는 백서를 썼습니다. 구글은 그의 이름과 종이 이름을 자세히 설명합니다. Faber는 1920 년대로 거슬러 올라가는 부문 / 산업 그룹 데이터를 사용하여 단순한 추진력 전략이 약 70 %의 구매력을 능가하는 것으로 나타났습니다. 즉, 80 년을 초과하는 테스트 기간 동안 가장 큰 이익을 낸 섹터 / 산업 그룹을 매수할 때 바이 아웃이 성과를 보였다. 이 전략은 1 개월, 3 개월, 6 개월, 9 개월 및 12 개월의 실적 간격에서 효과가있었습니다. 또한 Faber는 위치를 고려하기 전에 간단한 경향 추종 요구 사항을 추가하여 성능을 향상시킬 수 있음을 발견했습니다.
전략 세부 정보.
현재 제시된 전략은 Faber의 백서에서 발견 한 내용을 기반으로합니다. 첫째, 전략은 월별 데이터를 기반으로하며 포트폴리오는 한 달에 한 번 균형을 조정합니다. 차트리스트는 매월 마지막 날, 매월 첫날 또는 매월 정해진 날짜를 사용할 수 있습니다. 이 전략은 S & P 500이 10 개월 간단한 이동 평균을 초과하고 S & P 500이 10 개월 SMA 미만인 시장에서 벗어날 때까지 길다. 이 기본 타이밍 기법은 투자자들이 장기 추세 동안 시장에서 벗어나기를 바라며, 장기 추세가 회복되는 동안 시장에서 벗어나게합니다. 이러한 전략으로 인해 2001-2002 년의 베어 마켓과 2008 년의 위축 된 쇠퇴를 피할 수있었습니다.
그의 백 테스트에서 Faber는 French-Fama CRSP 데이터 라이브러리의 10 개 섹터 / 산업 그룹을 사용했습니다. 여기에는 소비자 내구재, 내구 소비재, 제조, 에너지, 기술, 통신, 상점, 건강, 유틸리티 및 기타가 포함됩니다. 마지막 부문 / 산업 분류 ( "기타")에는 광산, 건설, 교통, 호텔, 비즈니스 서비스, 엔터테인먼트 및 금융이 포함됩니다. 개별 ETF가 이들 그룹과 일치하도록 검색하는 대신, 이 전략은 단순히 9 섹터 SPDR을 사용합니다.
다음 단계는 성능 간격을 선택하는 것입니다. 차티스트들은 1 개월에서 12 개월 사이의 어떤 것을 선택할 수 있습니다. 1 개월은 조금 짧아서 과도한 균형을 조정할 수 있습니다. 12 개월은 조금 길어서 너무 많은 것을 놓칠 수 있습니다. 이 예에서는 3 개월간 사용하여 3 개월 간의 비율 증가율 인 3 개월 변동률로 성능을 정의합니다.
차타 주의자들은 각 분야와 전략 전반에 얼마만큼의 자본을 할당 할 것인지를 결정해야한다. 차트리스트는 상위 3 개 섹터를 사서 3 개 모두에 동일한 금액을 할당 할 수 있습니다 (33 %). 대안으로 투자자는 상위 부문에 가장 많은 투자를하고 후속 부문에는 더 적은 금액을 투자하여 가중치 적용 전략을 구현할 수 있습니다.
신호 구매 : S & P 500 지수가 10 개월 이동 평균을 초과 할 경우 3 개월 동안 가장 큰 이익을 기록한 섹터를 매입하십시오.
신호 매도 : S & P 500이 매월 마감 기준으로 10 개월 간단한 이동 평균을 밑돌 때 모든 포지션을 종료합니다.
리 밸런싱 (Rebalance) : 한 달에 한 번, 상위 계층 (3 개)에서 벗어나는 섹터를 판매하고 상위 계층 (3 개)으로 이동하는 섹터를 구입하십시오.
StockCharts 분야 요약.
스톡 차트 (StockCharts)의 섹터 요약 (Sector Summary)은 매월이 전략을 실행하는 데 사용될 수 있습니다. 9 개의 섹터 SPDR은 하나의 편리한 페이지에 표시되어 백분율 변경별로 정렬 할 수 있습니다. 먼저 표 바로 위에있는 드롭 다운 메뉴를 사용하여 원하는 실적 시간대를 선택하십시오. 이 예제는 3 개월 성능을 사용합니다. 둘째, "% Chg"표제를 클릭하여 백분율 변경순으로 정렬하십시오. 이렇게하면 최상위 실적 섹터가 배치됩니다.
커브 피팅 (curve-fitting)의 위험이있는 상황에서 12 개월 이동 평균은 10 개월 SMA보다 강한 경향을 보입니다. 아래 차트에서 파란색 화살표는 S & amp; P 500이 10 개월 SMA를 어기는 곳을 표시하지만 12 개월 SMA를 보류합니다. 두 이동 평균의 차이는 매우 작으며 이러한 차이는 시간이 지남에 따라 균등하게 나타날 수 있습니다. 그러나 12 개월 이동 평균은 1 년 평균을 나타내며 이는 장기적인 관점에서 매력적인 시간입니다. 가격은이 1 년 이동 평균보다 높을 때는 상승 편향을, 아래의 경우에는 하향 편향을합니다.
결론.
이 섹터 순환 전략은 특정 섹터가 outperform하고이 섹터에 대한 투자가 전체 시장보다 우월 할 것이라는 전제에 기반합니다. 80 년 이상의 백 테스트를 통해이 가정이 확정 되더라도 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 못합니다. 어떤 전략과 마찬가지로, 자기 훈련과 전략 준수가 무엇보다 중요합니다. 나쁜 개월, 어쩌면 나쁜 년이있을 것입니다. 그러나 장기적인 증거는 좋은 시간이 나쁜 시간보다 중요한 것이라고 제안합니다. 이 전략은 또한 주식 선택을위한 첫 번째 컷으로 사용될 수 있습니다. 거래자는 상위 3 개 섹터의 주식에 집중하고 하위 6 개 주식은 피할 수 있습니다. 이 기사는 거래 전략 개발의 출발점으로 설계되었습니다. 이 아이디어를 사용하여 분석 프로세스 및 위험 보상 환경을 보완하십시오.

회전 열기.
'개방 회전'의 정의
하루의 개시 거래 회전을 통해 활성 상태로 유지 될 보안을 구매하거나 판매하기위한 주문. 초기 순환 도중 채워지지 않은 열린 회전 오더는 자동으로 만료됩니다.
깨는 아래 '회전 열기'
투자자는 개시 가격으로 유가 증권을 매매하기 위해 공개 회전을 사용할 수 있습니다. 오픈 ロー닝은 기술적 인 문제를 포함하여 어떤 이유로 든 시장이 폐쇄되었을 때 실행되는 거래에도 적용될 수 있기 때문에 주문이 개방 벨에서 실행된다는 의미는 아닙니다.

옵션 거래 로테이션
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회전 열기.
전략 세션 2013 년 10 월 2 일.
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